云开体育仍然对好意思国股市的长进握乐不雅立场-开云(中国)Kaiyun·体育官方网站登录入口

发布日期：2025-09-17 13:12 点击次数：167

在4月初触底后，好意思股三大股指在好意思国总统特朗普关税立场软化后开启了一轮强项反弹，标普500指数和纳指再行刷新历史新高，特朗普也在外交媒体上晒图庆祝。其中标普500指数在不到三个月时间内市值增长超10万亿好意思元，并刷新指数高位着落15%以上再行龙套新高的最短记载。

历史数据清爽，7月是好意思股推崇最佳的月份之一。接下去，投资者还需要温雅哪些宏不雅事件的影响？

“大而好意思”法案闯关

特朗普的“大而好意思法案”本周可能会傍边阛阓。

上周末，法案在国会参谋院遭受强力阻击。白宫方面暗示，但愿在7月4日沉寂日之前签署该法案。客岁11月，特朗普在总统选举中见效后一度推高阛阓，其中一个原因是特朗普本心削减公司税；较低的公司税率算计将有益于缩小企业的成本。

回归历史，特朗普在2017年的《减税和劳动法案》中削减了公司税，其中许多减税步调将于2025年底到期。摩根士丹利钞票处理阛阓磋议和计谋团队主宰司凯丽（Dan Skelly）暗示，“在2017-2018年，公司税率从35%下降到21%。这对全体公司收益的一阶导数影响荒谬大。这一次，我合计它的意旨会缩小。”他合计，如果国会欠亨过新税收法案，那么在旧法案到期时，这将荒谬于公司税的上调，股市可能会对公司收益的影响反馈欠安。但即使该法案获取通过，其影响也可能不如2017年的税收法案那么权贵。

除此除外，新税收法案的某些内容可能会在短期内对阛阓产生负面影响，因为它会加多赤字支拨。好意思国无党派机构国会预算办公室（CBO）发布的一项更全面的分析清爽，尽管特朗普总统力推的全面减税和支拨法案将提振经济产出，但仍将导致畴昔10年联邦赤字加多2.8万亿好意思元。

“跟着时间的推移，通过该法案有益于增长、有益于营业和有益于支拨，我也这样合计。从永久来看，这对阛阓应该是有益的。但在短期内，当该法案通过期……国会将投票耕作债务上限。”司凯丽补充谈，“一朝债务上限被取消，这意味着财政部将再行填充财政部闲居账户，这本色上将变成流动性压力，可能激发阛阓短期波动。”

特朗普贸易政策

上周五，特朗普在外交媒体晓示暂停与加拿大贸易谈判，变成好意思股短线大幅跳水。

这评释了阛阓依然对贸易谈判音问荒谬敏锐。一些阛阓东谈主士不禁怀疑，近期股市的权贵反弹是否会让特朗普再次在贸易上取舍更激进的策略。如果事实照实如斯，那么这可能再次激发成本阛阓飘荡。

7月9日，为期90天的关税暂停期行将到期。据央视新闻报谈，好意思国总统特朗普称，他意外将针对多数国度和地区的90天关税暂停期延伸至7月9日之后。外界将握续温雅关税可能对好意思国全体经济、通货推广及公司产生的影响。富国银行合计，至少4月2日的部分平等关税可能会适用，这应该会以价钱飞腾、企业利润下降或营业投资减少的神情对好意思国经济部门变成压力。

胁制现时，好意思国与欧盟、加拿大、日本等主要贸易伙伴尚未达成贸易契约。摩根大通人人磋议团队在最新发布的年中预测中暗示，阛阓环境的特质依然是“极点的政策不投诚性”。

好意思国银行阛阓策略师昆兰（Joseph Quinlan）暗示，仍然对好意思国股市的长进握乐不雅立场，并乐不雅地合计，新的人人贸易体系可能会导致好意思国公司开发新阛阓，并公布更高的收入和利润。但他算计，围绕政策的未知成分仍将激发阛阓片霎波动。

不少阛阓东谈主士合计，特朗普关税政策实时调遣将不绝是畴昔反弹的积极成分，标明他欢乐听取阛阓信号。盈透证券阛阓策略师索斯尼克（Steve Sosnick）暗示：“至少就现时而言，股巴结乐冷落这种立场和艰巨一致政策所带来的风险，并合计政府‘对阛阓友好’。”

财报季将至

财报季将于7月中旬运转，这将为投资者提供关连企业如何应答新关税等宏不雅经济挑战的最新信息。

近期，标普500指数从最近的低点反弹主如果由少数大盘股股东的，这给阛阓带来了不绝风险。按照日程安排，科技七巨头算计将在7月底至8月初公布收益。摩根士丹利首席股票分析师威尔逊（Michael Wilson）列出了他对6至12个月长进握乐不雅立场的三个原因。

领先是收入，跟着对特朗普贸易战可能对企业利润变成毁伤的担忧消退，分析师对标普500指数收益的预测在最近几周显着改善。

第二个成分是好意思联储政策预期的转念。由于舒服问题比通货推广更严重，好意思联储将在2026年降息七次。这种宽松的政接应该是股市的顺风。他说：“股市不会恭候好意思联储货币政策愈加谦让转念的显着信号，也等于说，股市将抢先一步。”事实上，他合计这依然运转发生了。

第三个成分是股票挣扎外部冲击的传统才调。跟着以色列-伊朗冲突的松懈，油价从最近的飙升中回落，这缩小了能源成本上升禁锢营业周期的风险。威尔逊不雅察到，跟着投资者对好意思国财政情景的担忧减轻，国债阛阓的期限溢价在当年一个月有所回落。他将标普500指数畴昔12个月的基本处所看守在6500点。

需要防护的是，企业利润率不足预期可能会激发心焦，尤其是现时阛阓估值再行回到了高位。参谋机构Little Harbor Advisors首席阛阓策略师伦德格伦（David Lundgren）强调，这个财报季将荒谬紧迫。“咱们依然征收了这些关税，这些关税的影响并莫得出当今好多地方。因此，咱们可能会发现它们正被公司吃掉，利润率下降。”

好意思联储是否降息

本周好意思国将发布多数劳能源数据。5月份的JOLTS职位空白数据将于周二公布，6月份的ADP私营企业劳动东谈主数将于周三公布，周四将公布重中之重的6月非农劳动申诉。

阛阓订价清爽，7月降息的可能性从8%上升到20%，9月降息的可能性从60%升至90%。外界正在密切温雅劳动成见波动，客岁好意思联储运转降息的主要催化剂等于7月非农爆冷。

摩根士丹利称，好意思联储在畴昔两次会议上降息的可能性仍然不大。大多数好意思联储官员复古鲍威尔的严慎立场，不太可能很快复古降息。分析师们算计，行将公布的劳动申诉将相对庄重，固然增幅放缓，但莫得迹象标明会出现让好意思联储加速行径的裂痕。

摩根大通回首，期待已久的好意思联储降息可能不会像投资者但愿的那样对股市有益。该行抽象了降息的三种可能情景。第一种情况是，好意思联储因经济看成显着放松而降息。第二种情况被称为“金发密斯”经济，其特征是强项的增长和谦让的通货推广，抵消耗者购买力莫得压力。第三种情况是，尽管出现了通货推广，但可能是由于好意思国政府条件缩小利率的压力而降息。当今的情况可能是，第一种和第三种访佛。

摩根大通写谈，从历史上看，每当好意思联储在暂停后收复宽松周期时，好意思元经常会不绝着落，而债券收益率也会随之下降。联系于好意思股阛阓，小摩合计，在这个阶段新兴阛阓股市会推崇更好，并重申他们对该地区的增握提议。

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